NCPL Q4 2024 Earnings Analysis

ALEX : Bienvenue sur Beta Finch, votre analyse de résultats générée par IA ! Je suis Alex.

JORDAN : Et moi, c'est Jordan. Aujourd'hui, nous décortiquons les résultats du quatrième trimestre 2024 de Netcapital, une plateforme de financement participatif qui vient de publier des chiffres... disons, mitigés.

ALEX : Avant de plonger dans les détails, je dois préciser quelque chose d'important. Ce podcast est un contenu généré par intelligence artificielle à des fins éducatives et de divertissement uniquement. Rien de ce que nous discutons ne doit être considéré comme un conseil en investissement. Faites toujours vos propres recherches et consultez un conseiller financier qualifié avant de prendre des décisions d'investissement.

JORDAN : Parfait. Alors, Alex, commençons par les gros chiffres - et ils ne sont pas jolis à voir.

ALEX : En effet ! Netcapital a vu ses revenus chuter de 42% en glissement annuel, passant de 8,5 millions de dollars en 2023 à seulement 5 millions en 2024. C'est une baisse de 3,5 millions de dollars, Jordan.

JORDAN : Oui, et le coupable principal ? La perte de contrats de conseil majeurs. Ils n'ont travaillé qu'avec trois entreprises en 2024, contre six l'année précédente. Leur activité de conseil, qui représentait 7,1 millions en 2023, s'est effondrée à 3,4 millions.

ALEX : Ce qui est particulièrement frappant, c'est le passage d'un bénéfice d'exploitation de 2,3 millions en 2023 à une perte d'exploitation de 3,4 millions en 2024. C'est un retournement de situation de presque 6 millions !

JORDAN : Et n'oublions pas les dépréciations. Ils ont enregistré plus d'un million de dollars de pertes de valeur sur des actifs intangibles, notamment après le départ à la retraite de la personne qui gérait MSG et le départ de l'expert qui s'occupait de leur site web "one-on-one fans".

ALEX : Mais attendez, il n'y a pas que du négatif dans cette histoire. Parlons des points positifs, car il y en a quelques-uns.

JORDAN : Absolument ! Leur activité de portail de financement montre des signaux très encourageants. Les frais de portail ont bondi de 109% en glissement annuel, passant de 418 000 à 874 000 dollars.

ALEX : Ce qui est encore plus impressionnant, c'est que le montant moyen levé par offre sur leur plateforme a plus que doublé, passant de 128 000 à 281 000 dollars. Ça montre que leurs clients ont plus de succès !

JORDAN : Et ils ont complété 53 offres contre 50 l'année précédente. Le PDG Martin Kay a souligné deux gros succès : Avadain, une entreprise de technologie graphène, qui a levé 4,5 millions après avoir augmenté plusieurs fois la taille de son offre, et EarthGrid PBC, qui a bouclé 3,3 millions.

ALEX : Ces deux opérations représentent à elles seules presque 8 millions de dollars ! Maintenant, parlons stratégie, parce que Netcapital semble préparer son avenir.

JORDAN : Effectivement. Ils ont lancé la version bêta d'une plateforme de trading secondaire en partenariat avec Templum Markets. C'est potentiellement révolutionnaire pour leurs investisseurs.

ALEX : Explique-nous pourquoi, Jordan.

JORDAN : Eh bien, actuellement, quand vous investissez via leur portail, votre argent est bloqué. Mais avec cette plateforme de trading secondaire, les investisseurs pourraient avoir accès à de la liquidité - pouvoir revendre leurs parts. Templum ATS est approuvé dans 53 états et territoires américains.

ALEX : Et ils ne s'arrêtent pas là. Netcapital a aussi déposé une demande de licence de courtier pour sa filiale Netcapital Securities.

JORDAN : C'est stratégique ! Avec cette licence, ils pourraient gérer des offres Reg A+ jusqu'à 75 millions de dollars, contre seulement 5 millions actuellement sous Reg CF. Et les offres Reg D 506(c) n'ont même pas de limite !

ALEX : Martin Kay a été transparent sur les défis. Il a mentionné "un environnement économique difficile" mais a insisté sur le fait qu'ils se concentrent sur le long terme, pas sur l'optimisation des résultats à court terme.

JORDAN : Ce qui est intéressant, c'est leur approche. Ils ont plus de 100 000 utilisateurs, plus de 50 entreprises actuellement en processus de levée de fonds, et des frais de portail compétitifs de 4,9%.

ALEX : Dans la session de questions-réponses, Chris Sakai de Singular Research a demandé comment ils comptent maintenir la croissance des frais de portail. Kay a expliqué qu'ils continuent d'innover pour connecter avec de nouvelles entreprises et qu'ils appliquent les leçons apprises pour rendre chaque émetteur aussi performant que possible.

JORDAN : Pour la plateforme ATS, Kay a indiqué qu'ils espèrent l'ouvrir à un groupe plus large d'utilisateurs avant la fin de l'année, mais qu'ils veulent être prudents car "nous faisons quelque chose que personne d'autre n'a fait".

ALEX : Alors, qu'est-ce que ça signifie pour les investisseurs ? Netcapital traverse clairement une période de transition difficile.

JORDAN : C'est une histoire à double tranche. D'un côté, la perte de contrats de conseil majeurs et les dépréciations montrent la vulnérabilité de leur modèle économique traditionnel. De l'autre, leur activité de portail croît rapidement et leurs initiatives stratégiques pourraient transformer l'entreprise.

ALEX : Le vrai test sera leur capacité à exécuter ces initiatives - la plateforme de trading secondaire et l'obtention de la licence de courtier. Si ça fonctionne, ils pourraient passer d'une activité de conseil traditionnelle à une véritable plateforme technologique financière.

JORDAN : Avec seulement 863 000 dollars de trésorerie au 30 avril, ils devront aussi surveiller leur burn rate de près. Heureusement, leur activité de portail génère des flux positifs.

ALEX : Une chose est sûre : Netcapital mise gros sur l'avenir du financement participatif et de la liquidité des investissements privés. Si le marché suit, ça pourrait être très payant.

JORDAN : Avant de terminer, rappelons que tout ce qui a été discuté est une analyse générée par IA à des fins éducatives. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Veuillez faire votre propre diligence raisonnable.

ALEX : Merci d'avoir écouté Beta Finch ! Nous serons de retour bientôt avec plus d'analyses de résultats générées par IA. À bientôt !

JORDAN : À la prochaine sur Beta Finch !