NCPL Q2 2025 Earnings Analysis

ALEX: ¡Bienvenidos a Beta Finch, su desglose de ganancias impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex.

JORDAN: Y yo soy Jordan. Hoy analizamos los resultados del segundo trimestre fiscal 2025 de Netcapital, la plataforma de financiamiento colaborativo que cotiza como NCPL en el NASDAQ.

ALEX: Antes de comenzar, es importante mencionar que este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

JORDAN: Perfecto, Alex. Y déjame decirte que este trimestre de Netcapital fue... bueno, bastante dramático. Estamos hablando de una caída de ingresos del 92%. Eso no es algo que veas todos los días.

ALEX: ¡Exacto! Los números son impactantes. Los ingresos cayeron de $2.04 millones en Q2 2024 a solo $170,528 este trimestre. Para ponerlo en perspectiva, Jordan, eso significa que perdieron casi $1.9 millones en ingresos año tras año.

JORDAN: Y la razón principal fue que dejaron de hacer consultoría basada en acciones. El año pasado generaron $1.5 millones por servicios de consultoría por valores de renta variable, pero este año decidieron alejarse completamente de ese negocio.

ALEX: Lo cual nos lleva a la gran pregunta: ¿por qué harían eso? Según el CEO Martin Kay, fue una decisión estratégica. Están enfocándose en su subsidiaria de corredor-distribuidor, que acaba de recibir aprobación regulatoria de FINRA.

JORDAN: Exactamente. Y ahí es donde la historia se pone interesante. Obtuvieron la aprobación de FINRA el 22 de noviembre para Netcapital Securities Inc. Esto es ENORME para ellos porque les abre nuevas fuentes de ingresos.

ALEX: Explícanos un poco más sobre qué significa esto, Jordan.

JORDAN: Bueno, con esta licencia de corredor-distribuidor, ahora pueden hacer colocaciones privadas de valores, trabajar con compañías que recaudan capital bajo Regulación A y Regulación D, formar sindicatos con otros corredores-distribuidores, y lo más importante, cobrar comisiones como porcentaje del capital recaudado.

ALEX: Y eso es significativo porque Regulación A permite a las empresas recaudar hasta $75 millones en un período de 12 meses, comparado con solo $5 millones bajo Regulación CF. Es una diferencia masiva en el tamaño potencial de los negocios.

JORDAN: Correcto. Martin Kay mencionó que ya tienen relaciones con casi 300 compañías que han recaudado exitosamente en su plataforma, y muchas de esas son candidatos naturales para rondas Reg A más grandes.

ALEX: Pero hablemos de los números actuales, porque no todo fueron buenas noticias. Pasaron de una ganancia operativa de $52,220 el año pasado a una pérdida operativa de $2.2 millones este trimestre.

JORDAN: Y la pérdida neta fue de $2.2 millones comparado con una ganancia neta de $339,616 el año anterior. La pérdida por acción fue de $2.34 versus ganancias de $2.52 el año pasado. Es un cambio total.

ALEX: Aunque tienen algo de colchón financiero. Reportaron $1.35 millones en efectivo y equivalentes, y algo muy interesante: tienen una cartera de posiciones de capital valuada en más de $25 millones en el balance general.

JORDAN: Esa cartera viene de su negocio anterior de tomar acciones a cambio de servicios de consultoría. Es como un tesoro escondido en el balance, aunque la liquidez de esas posiciones es probablemente cuestionable.

ALEX: Hablemos del segmento de Q&A porque hubo algunas revelaciones interesantes. Un inversionista preguntó sobre la estructura de capital, y Martin Kay confirmó que tienen aproximadamente 1.8 millones de acciones en circulación.

JORDAN: Lo cual es interesante considerando los volúmenes de trading que han visto. También mencionaron tener más de 115,000 cuentas de inversionistas en su plataforma, lo cual es una base de usuarios impresionante para una empresa de este tamaño.

ALEX: Pero hubo una pregunta que me pareció reveladora. John Gilliam preguntó sobre el lanzamiento del intercambio secundario Templum ATS, que aparentemente se esperaba para este trimestre.

JORDAN: Sí, y ahí Martin Kay fue bastante evasivo. Dijo que la construcción técnica y del producto está completa, pero están "trabajando en algunos detalles del marco regulatorio". Sin cronología oficial para el lanzamiento.

ALEX: Eso suena a retrasos regulatorios, lo cual no es inusual en fintech, pero definitivamente algo que los inversionistas deben monitorear.

JORDAN: Absolutamente. Y cuando se les presionó sobre cronologías específicas, básicamente dijeron que no pueden predecir confiadamente cuándo estará listo.

ALEX: Entonces, ¿cuál es la perspectiva general aquí, Jordan? ¿Estamos viendo una empresa en transición o en problemas?

JORDAN: Yo diría que es claramente una empresa en transición. Sacrificaron ingresos a corto plazo de un negocio que probablemente no era sostenible o escalable, y están apostando todo a esta licencia de corredor-distribuidor.

ALEX: La pregunta clave es la ejecución. Tienen las herramientas regulatorias, tienen la base de usuarios, tienen las relaciones con las empresas. Pero necesitan empezar a monetizar todo eso rápidamente.

JORDAN: Exacto. Y con solo $1.35 millones en efectivo y pérdidas operativas de $2.2 millones trimestrales, el reloj está corriendo. Necesitan que este pivote funcione, y pronto.

ALEX: También vale la pena mencionar que no dieron ninguna guía específica sobre ingresos o cronologías para estas nuevas iniciativas, lo cual deja a los inversionistas un poco a oscuras sobre cuándo podrían empezar a ver resultados.

JORDAN: Aunque Martin Kay sí mencionó que están en "discusiones activas" con empresas que quieren recaudar más capital del que pueden bajo las regulaciones actuales. Así que parece que hay demanda para sus nuevos servicios.

ALEX: Mirando hacia adelante, esta es claramente una historia a seguir de cerca. Si pueden ejecutar en el negocio de corredor-distribuidor, los múltiplos de ingresos podrían ser significativamente mejores que su modelo anterior.

JORDAN: Pero si no pueden generar tracción rápidamente, podrían enfrentar serios desafíos de flujo de efectivo. Es definitivamente una situación de alto riesgo, alta recompensa.

ALEX: Antes de cerrar, Jordan, ¿hay algo más que los inversionistas deberían tener en mente?

JORDAN: Solo recordar que todo lo discutido es análisis generado por IA con fines educativos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Por favor, haga su propia diligencia debida.

ALEX: Perfecto. Eso concluye nuestro análisis de Netcapital para hoy. Seguiremos monitoreando cómo evoluciona esta transición estratégica en los próximos trimestres.

JORDAN: Hasta la próxima, soy Jordan.

ALEX: Y yo Alex. Gracias por escuchar Beta Finch, y recuerden: manténganse informados, manténganse críticos.