CSPI Q1 2025 Earnings Analysis

ALEX: ¡Bienvenidos a Beta Finch, su desglose de ganancias impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex, y como siempre me acompaña Jordan para analizar los resultados del primer trimestre fiscal 2025 de CSP, que cotiza en NASDAQ como CSPI. Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

JORDAN: Perfecto, Alex. Y déjame decirte que CSP presenta un caso interesante. Estamos hablando de una empresa que está navegando entre su negocio tradicional de soluciones tecnológicas y su nueva apuesta por la ciberseguridad con AZT PROTECT.

ALEX: Exacto. Comencemos con los números del Q1. Los ingresos totales fueron de $15.7 millones, comparado con $15.4 millones del año anterior. No es un crecimiento explosivo, pero hay una historia más profunda aquí, ¿verdad Jordan?

JORDAN: Absolutamente. Lo que realmente destaca es el crecimiento del 17% en ingresos por servicios, que llegaron a $4.7 millones. Y esto es crucial porque estos ingresos por servicios están impulsando los márgenes brutos hacia arriba - subieron 200 puntos base hasta 29.1%.

ALEX: Eso es un movimiento significativo en los márgenes. Y financieramente, CSP reportó ganancias de $0.05 por acción diluida versus una pérdida de $0.01 del año anterior. Además, terminaron el trimestre con más de $30 millones en efectivo.

JORDAN: Esa posición de efectivo es interesante, especialmente considerando que están invirtiendo fuertemente en AZT PROTECT. Victor Dellovo, el CEO, mencionó que están presupuestando para un "aumento significativo en ingresos" de AZT PROTECT este año fiscal.

ALEX: Hablemos de AZT PROTECT porque parece ser el corazón de la estrategia futura de la empresa. Es su solución de ciberseguridad para tecnología operativa, dirigida específicamente a sistemas industriales que tradicionalmente han sido vulnerables.

JORDAN: Es fascinante porque están atacando un problema real. Los sistemas de tecnología operativa - piensa en plantas de tratamiento de agua, refinerías de petróleo, instalaciones de manufactura - estos han sido históricamente difíciles de proteger con soluciones tradicionales de ciberseguridad.

ALEX: Y CSP está viendo tracción. Agregaron varios nuevos clientes durante el trimestre, y significativamente, una gran empresa farmacéutica que compró AZT PROTECT hace un año renovó su contrato de soporte anual de seis cifras.

JORDAN: Eso es una señal muy positiva de satisfacción del cliente. Pero lo que realmente me emociona es su estrategia de canal. Firmaron acuerdos de distribución con Rockwell Automation y están apuntando a tener cinco de los principales distribuidores de Rockwell estadounidenses firmados para fin de mes.

ALEX: Rockwell es enorme en automatización industrial, así que esa asociación podría ser transformadora. También anunciaron una alianza con United Flow Technologies, que atiende instalaciones de tratamiento de agua en 40 estados.

JORDAN: Dieciseis mil clientes potenciales solo a través de UFT. Esos son los números que pueden cambiar la trayectoria de una empresa. Pero Alex, aquí viene la pregunta del millón - ¿cuándo veremos que esto se traduzca en ingresos materiales?

ALEX: Esa es la tensión central aquí. En la llamada, un inversor preguntó específicamente sobre esto. Han estado hablando de AZT PROTECT como tecnología revolucionaria desde julio de 2023, han ganado nueve premios industriales importantes, pero los ingresos de AZT aún no son materiales en un mercado de $50 mil millones.

JORDAN: Victor Dellovo fue directo al responder - dijeron que están presupuestando para un aumento significativo en ingresos este año. Pero también reconoció que "las cosas toman tiempo" y que están esencialmente construyendo desde cero en términos de reconocimiento de marca.

ALEX: Lo que me parece interesante es su enfoque de dos niveles. Para clientes de nivel medio están usando el canal de distribución de Rockwell, que debería tener ciclos de ventas más cortos. Para las grandes organizaciones, su equipo interno de ventas maneja esas cuentas, pero esos ciclos pueden durar hasta 18 meses.

JORDAN: Y están siendo inteligentes sobre la entrada al mercado. Su estrategia típica es comenzar con un proyecto para una operación, demostrar valor, y luego expandirse a otras oportunidades dentro de la misma entidad corporativa.

ALEX: En el lado del negocio tradicional, CSP sigue desempeñándose sólidamente. Su negocio de Soluciones Tecnológicas generó $15.2 millones en ventas, agregaron un segundo pedido importante de una línea de cruceros, y están viendo demanda creciente por sus servicios basados en la nube.

JORDAN: Los ingresos recurrentes son clave aquí. Están viendo más operadores de barcos que utilizan su oferta de servicios administrados después de las actualizaciones, lo que impulsa los ingresos mensuales recurrentes.

ALEX: Ahora, hablemos de algunos riesgos. Un inversor preguntó directamente si CSP debería buscar un socio con mayor reconocimiento de marca para acelerar la adopción de AZT PROTECT, especialmente dada la importancia de la seguridad nacional.

JORDAN: Victor dijo que nadie se ha acercado para ese tipo de asociación, y que trabajar con grandes distribuidores es su primer paso para construir reconocimiento de marca. Pero la pregunta subyacente es válida - ¿es este el enfoque más rápido para llegar al mercado?

ALEX: También hubo una pregunta interesante sobre recompras de acciones. Con más de $30 millones en efectivo y optimismo sobre el futuro, ¿por qué no recomprar acciones más agresivamente?

JORDAN: Gary Levine indicó que están "examinando de cerca" esto y probablemente comprarán más acciones en el futuro. Es una consideración justa, especialmente si realmente creen que AZT PROTECT va a despegar.

ALEX: Mirando hacia adelante, las próximas cosas a observar incluyen esos acuerdos adicionales de distribución con Rockwell, si los leads de los shows comerciales se convierten en propuestas activas, y más importante, si comenzamos a ver ingresos materiales de AZT PROTECT en Q2 y Q3.

JORDAN: La empresa parece estar en un punto de inflexión. Han construido la base - el producto, los premios, las primeras asociaciones de canal, algunos clientes de referencia. Ahora se trata de ejecución y escalamiento. Todo lo discutido es análisis generado por IA con fines educativos. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Por favor, haga su propia diligencia debida.

ALEX: Exactamente. CSP está apostando fuerte por AZT PROTECT para transformar su negocio, pero como con cualquier historia de crecimiento, la prueba estará en los resultados. Los próximos trimestres serán críticos para determinar si pueden capitalizar el fundamento que han construido.

JORDAN: Estaremos siguiendo de cerca su progreso. Eso es todo por el episodio de hoy de Beta Finch. Gracias por escuchar, y nos vemos en el próximo desglose de ganancias.

ALEX: ¡Hasta la próxima!